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点评：盈利持续较快增长，ROE同比上升业绩靓丽。3Q19营收增速23.2%，较1H19的26.6%有所下降，与行业趋势一致，但仍保持较高水平。3Q19净利润增速13.1%，与1H19持平，为15Q1以来最好盈利增速。尽管由于股价近期上涨明显，部分市场参与者或对其业绩预期较高，但13.1%的盈利增速我们认为是非常不错的。

移为通信：两股东近日合计减持2%股份移为通信（300590）5月20日晚公告，5月17日至5月18日期间，股东精速国际、信威顾问分别减持160万股（占公司总股本1%），合计减持320万股，占公司总股本的2%。上述股东各自减持数量已经过半，且各自减持比例达到公司总股本的1%。注：根据此前公告，精速国际、信威顾问拟分别减持不超2%股份。

中国坚持高质量与高水平的开放经济，必定会为世界经济的繁荣做出积极贡献。中国答案对世界经济的影响，则会更为积极而长远。（作者为上海市社会科学院副院长兼世界经济所所长、研究员）责任编辑：李锋易安保险前三季巨亏2亿元 偿付能力持续九个季度下跌易安保险前三季度亏损2亿元，且自2016年第二季度起，其核心偿付能力充足率便直线下滑，从1576.09%缩水至184.86%

至于分级基金，当时我们有部门也想发展，开了好几次论证会，我也参加了，最后决定不做。首先，分级基金对劣后不公平，因为基本是指数型的，没有主动管理，但成本很高，收益能否覆盖成本是个问题；第二，分级基金杠杆很高，买的又是指数，杠杆对应的只有指数的收益，风险很大，我不认为老百姓买这类产品能赚钱；第三，分级基金还有溢价、套利等规则，产品非常复杂，波动也非常大，极有可能被清盘。

美国巨额贸易逆差并非因中国而生，也不会因中国而终。一方面，过度消费、储蓄不足、巨额财政赤字是美国贸易逆差形成的根本原因；另一方面，美国也利用美元作为国际贸易主要支付手段和储备货币的地位，借助不断扩大的贸易逆差，通过美元回流购买美国国债获得大量廉价资本，用于高科技等领域投资，成为经济全球化的最大受益者。美国哈佛大学肯尼迪政府学院国际金融教授卡门·莱因哈特认为，美国指责那些贸易盈余的国家没有任何意义。他的看法代表了国际主流经济学家的看法。

科创板的交易方式相比目前 A 股的其他板块更加丰富多样，新增了盘后固定价格交易，也提到在条件成熟时，引入促进市场流动性的做市商机制，同时，科创板股票自上市首日便可作为融资融券标的，而且券源丰富，公募基金、社保基金、保险资金等机构投资者所持的科创板企业的无限售流通股以及战略配售对象的首发获配股份均可作为融券的券源。其中，盘后固定交易价格的的交易方式的引入，旨在有引导市场形成更加理性的收盘价，突出收盘价的价格信号传递作用，但也需要警惕受市场资金博弈的影响，该交易方式实施初期收盘之前，可能存在股价波动显著加剧的风险。